논문리뷰 Comomentum: Inferring Arbitrage Activity from Return Correlations ​ ​ 0. 논문핵심 논문에서 말하고자 하는 핵심은 CoMOM 지표가 Momentum 전략을 이용하는 Arbitrageur의 쏠림현상을 관찰할 수 있다는 점이다. CoMOM은 12개월 Momentum을 기준으로 Decile을 나누어 수익률 간의 Correlation을 구하고 평균을 낸다. 이는 단순히 Momentum 간의 상관관계를 구하려는 목표가 아니다. Arbitrageur들이 얼마나 Momentum 전략에 쏠려 있는지를 관찰하기 위해서다. 그리고 쏠림현상이 클수록 이후 해당 전략의 알파가 사라질 가능성이 크다는 사실을 보여준다. ​ 따라서 논문은 더 나아가 CoMOM의 계산..

#켈리공식 퀀트투자에 발을 들이면 맨 먼저 켈리 공식을 접하게 된다 켈리 공식이란 어떤 게임의 승률과 손익금을 알 때 최적의 투자 비중을 계산해주는 공식이다 왜 이런 공식이 필요한 걸까? ​ 만약 우리가 승률 100%이고 이기면 수익률이 10%, 지면 파산인 게임에 참여한다고 하자 고민할 필요 없이 매번 전재산을 베팅하면 된다 ​ 그러면 이번에는 승률이 50%이고 이기면 수익률이 10%, 지면 파산인 게임에 참여한다고 하자 이제는 문제가 조금 어려워 졌다 매번 전재산을 베팅하기에는 리스크가 너무 크다 ​ 따라서 안정적인 투자를 위해 우리는 승률과 손익률에 따른 일련의 투자공식이 필요하다 켈리공식은 다음과 같다 ​ 수익과 손실의 비율은 예시를 들어 설명하자면 ​ 1) 게임에 이겼을 때 수익률이 100%이고..

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